[이슈] 보리협흠에너지 - 2차 투자자 교환회의 분석 [2]

[이슈] 보리협흠에너지 2차 투자자 교환 회의 분석 [2]

 

11월 3일 장 마감 후 보리협흠에너지(GCL Poly Energy, 03800.HK)가 거래재개 후 1차에 이어서 2차로 콘퍼런스 콜(Conference Call)을 열고 현재 최대의 현안인 "입상실리콘" 관련 기관 투자자와의 질의와 응답으로 교환회의를 진행하였습니다. 지난 1차 교환회의에 이어서 상당히 구체적이고 내용도 방대합니다. 지난 2차 교환회의 분석 1편에 이어서 2편으로 내용을 공유하고 정리하며 분석하겠습니다.

 

 1편 참조할 곳 :  [이슈] 보리협흠에너지 - 2차 투자자 교환 회의록 분석 [1]

 

출처 : 설구(雪球)의 개치마법(价值魔法) (Xueqiu.com의 Big Value Magic)

 

 

보리협흠과 기관투자자 간의 2차 교환회의 내용 및 분석정리 [2]

질문자 : 모든 지도자들 에게 감사합니다. 두 가지 질문을 하고 싶습니다.

 

질문 #1 : 한 가지 질문은 올해 2월에 있었던 우리 쉬저우의 능력입니다. 지속적인 생산성은 어떻습니까? 그런 다음 새로운 20,000톤이 점화된 후 지속적으로 생산될 수 있도록 하려면 어떻게 해야 합니까?

질문 #2 : 두 번째는 우리가 900과 901a의 생산 능력을 70% 이상에서 늘리기를 희망한다고 언급한 것입니다. 그리고 그 증가를 달성하는 방법은 무엇입니까? 생산의 진행 상황은 언제 볼 수 있습니까?

 

 

 Xu Zhenyu / Director (실리콘재료 사업부)
안녕하세요, 귀하의 질문에 부분적으로 답변을 드리기 위해 왔습니다. 첫 번째는 현재 단일 사이클 주기에 관한 것입니다. 현재 단일 주기는 일반적으로 6개월 이상입니다. 20,000톤의 생산으로 우리는 더 새로운 기술과 더 나은 일부 재료를 테스트하고 사용합니다. 미래에 우리는 단일 사이클 주기를 계속 개선할 것입니다. 이 작품의 목표는 일시적으로 이런 환경에서 말하기 불편하지만 우리의 목표는 현재 수준을 훨씬 뛰어 넘습니다. 품질 개선의 두 번째 포인트에 관해서는 우리 Lan 씨가 약간의 보충을 할 것입니다..

 

 

Lan Tianshi/ President
10,000톤 생산이후를 말씀드리겠습니다. 4월 경에 완전한 생산에 도달했고 4월 이후에 양산에 이르렀습니다. 현재 4월부터 11월까지 월 평균 생산량은 약 780~850이고 880(한달이 31일인 경우)도 있습니다.  우리는 거의 양산(대량생산 체재)에 도달했습니다.

이 과정에서 우리의 품질개선은 크게 두 가지로 나뉩니다.첫 번째는 정제 장비를 포함하여 더 높은 순도의 원료를 사용하는 것입니다. 두 번째는 우리의 깨끗한 재료와 포장에 있습니다. 예전에는 우리 포장에 여전히 인공 성분이 있었습니다. 진공 포장이지만 인공 성분이 있었습니다.

이제 우리 포장(패키징)은 수동 개입을 거치지 않고 질소 환경에서 자동 포장입니다.동시에이 과정에서 포장 환경으로 가져올 수있는 일부 불순물의 성능에 많은주의를 기울입니다. 예를 들어 칼슘은 지상에 나타나기 쉽기 때문에 현재 저희 포장공장은 고청정 공장, 즉 내부 사람들이 상상할 수 있는 바와 같이 전자산업이 일체의 서비스를 입고 있는 것과 같습니다. 그런 다음 이들 모두로 전환하면 이러한 개선 세부 사항이 우리의 성과, 특히 불순물의 안정성에 매우 좋은 역할을 할 수 있습니다.

태양광 등급의 폴리실리콘에 관한 한, 미래에는 더 높은 품질의 방향으로 나아가야 합니다. 사실 막대 모양의 거북이든 입상실리콘이든 이러한 인공적인 제어와 오염을 유발할 수 있는 인간의 청결도를 개선하는 것이 실제로 필요합니다. 그래서 입상실리콘의 경우 현재의 지멘스 방식보다 개선경로와 난이도가 더 나을 수 있기 때문에 내년에서 1년반 정도가 지나면 우리의 모든 제품이 900과 901a로 가는 경향이 있을 것이라고 굳게 믿고 있습니다. .

 

질문자 : 안녕하세요 여러분. 여기에 두 가지 질문이 있습니다.

 

(1) 첫 번째 질문은 입상규소의 다운스트림 응용에 관한 것입니다. 다초에너지가 이전에 입상규소의 금속함량을 언급한 것을 보았기 때문에 다운스트림 고객은 100% 사용할 수 없습니다. 입상규소는 결정을 당기는 데 사용되지만 도핑해야 합니다. 그래서 저는 우리의 입상실리콘 제품이 다운스트림 고객들에게 인정을 받았는지 묻고 싶습니다.

(2) 두 번째 질문은 쉬저우의 입상실리콘의 현재 생산, 판매 및 가격과 향후 용량 확장 계획에 대해 묻는 것입니다.

 

 

Lan Tianshi/ President

좋습니다. 첫 번째 질문에 답하겠습니다. 그런 후 영업 담당 부사장인  Xu Zhenyu씨가 두 번째 질문에 답하겠습니다.

 

(1) 첫 번째 대답 : 쉬저우 5GW 실증 프로젝트 참관하고 관찰하면 입증될 것

첫 번째 질문에 대해 사실 지금 모두가 언급했는데, 즉 100%가 될 수 있다고 강조한 적이 있습니다.  현시점에서는 확실히 100%는 되지 못합니다. 그 이유는 매달 800톤 정도의 입상실리콘만 생산하고 있으며, 이 기간동안 입상실리콘을 사용하기를 희망하기 때문에 이 입상실리콘을 3~4개의 제조사로 나눠야 했습니다. 입상실리콘을 가능한 한 빨리 평가할 수 있습니다. 향후 3~5년, 특별히 ​​탄소 발자국 요구사항이 미래에 매우 높을 때 경쟁력은 어디에 있겠습니까?

다운스트림에서 제품을 만들기 위해 테스트 용으로 입상실리콘을 사용할 필요가 있었습니다만, 소규모 테스트를 할 때는 모두 100% 입상실리콘을 사용합니다. 왜냐하면 최대 수량의 경우에도 미래를 평가해야 하기 때문입니다. 모든 스위칭의 경우, 입상실리콘으로 교체할 수 있는지 여부에 대해 먼저 100% 교체, 즉 100% 천연 폴리실리콘의 교체에 대해 이야기하겠습니다. 즉, 재활용 재료가 추가되면 입상실리콘은 전체  영향을 미칩니다. 피딩량(feeding amount)으로 환산하면 약 60% 정도 교체가 되는데, 엣지 가죽 재료(edge leather material)의 약 40%가 재활용되어야 하기 때문입니다.

 

현재 사용하고 있는 입상실리콘의 주요 제조사들은 모두 30%~40% 정도의 범위에서 하고 있으며, 라인은 약 96대, 시리즈로 평가를 하고 있습니다. 얻어진 평가 효과는 상당히 만족스럽습니다. 동시에 우리는 쉬저우에서 5GW 입상실리콘 실증 프로젝트를 진행하고 있으며 이 실증 프로젝트의 목적은 향후 6개월에서 1년 사이에 패키징을 포함하여 미래에 할 수 있는 일을 포함하기를 희망하는 것입니다.

 

포장, 직접 다운스트림 분류 및 일부 분리 및 먼지 제거 기술은 모두 쉬저우 5GW 실증 프로젝트에 적용됩니다. 현재 우리가 더 발전할 것이기 때문에 시리즈를 꺼내고 원래 입상 실리콘의 거의 80%를 투자했습니다.현재 성능이 매우 좋습니다. 우리는 또한 우리의 쉬저우 프로젝트를 검사하는 것을 환영합니다.이 20,000톤 프로젝트가 생산에 들어갈 때 우리도 들를 것입니다. 현장에 가서 5GW 실증 프로젝트를 관찰하고, 입상실리콘을 사용하는 과정을 관찰하십시오. 그의 공급 방법을 포함하여 자동 작동을 살펴보면 우리 투자자는 입상실리콘의 사용을 명확하게 볼 수 있습니다. 이 과정에서 다운스트림에 도움이 되고 최종 제품의 끝에서 입상실리콘의 성능이 향상됩니다.

 

 

Xu Zhenyu / Director (실리콘재료 사업부)

(2) 두 번째 답변 :

안녕하세요, 매니저님. 두 번째 질문에 대한 답변을 드리겠습니다. 생산 및 판매 상황이 걱정되시면 간단한 소개를 드리겠습니다. 올해 3월부터 내 10,000톤은 생산에 투입된 이후 고하중(high load)으로 완전 생산되었습니다.우리의 생산량은 기본적으로 완전 생산 및 완전 판매에 있었지만 Mr. Lan이 말했듯이 우리의 전체 용량 문제로 월 700~800, 800톤에 불과하고 어떤 고객에게도 높은 투자 비율을 달성하는 것은 불가능합니다. 따라서 여전히 ​​고객의 요구 때문에 우리와 우리의 고객은  상대적으로 큽니다. 그들(다운스트림 회사)의 아이디어는 가능한 한 빨리 입상실리콘을 시도하고 사용하고 탄소발자국의 미래 시장경쟁에서 어느정도 첫번째 기회를 얻는 것입니다.

따라서 우리의 전략은 가능한 균등하게 딜링하는 것입니다. 다시 말하면, 각 고객이 자신의 사용능력에 기반하여 양도(armortization)과정을 수행하는 것입니다. 따라서 클라이언트의 대량 생산비율 측면에서 상대적으로 말하면 특별히 높은 숫자는 없지만 실험 과정에서 높은 비율로 수행되는 것을 누구나 볼 수 있습니다.

(입상실리콘) 제품 판매와 관련하여 2021년 발표된 데이터에 따르면 전체 장기주문 총량은 600,000톤을 초과했습니다. 이 제품의 데이터 대부분은 입상실리콘입니다. 입상실리콘은 다음 단계에서 고객에 의해서 계획된 주요한 공급들 중 하나 입니다. 

 

(해석 : 입상실리콘의 생산능력의 증대는 회사가 아무 기반없이 추진하는 것이 아니라 고객사가 예정하고 있는 생산물량에 맞춰서 계획된 것이라는 점과 현재의 입상실리콘의 생산량은 그 물량이 작아서 고객사에 고르게 균등하여 배분해왔다는 것을 밝히고 있는 상황으로 이해가 됩니다.)

우리는 올해 11월에 20,000톤의 생산을 시작할 계획입니다(양산 시작). 향후 해당 생산능력이 가동될 것입니다. 이러한 관련 생산능력의 출시 프로세스 및 전체 시험준비가 다운스트림 고객과 완료되었습니다. 아주 좋은 도킹입니다. 그들은 우리가 생산능력에 투자하는 즉시 우리의 새로운 현지 생산능력으로 생산된 실리콘 재료를 적용할 것입니다. 이와 관련하여 당사는 해당 테스트 작업 및 테스트 준비작업을 수행하기 위해 고객과도 적극적으로 협력하고 있습니다. 이것은 대답입니다. 감사합니다.

 

 

질문자 : 경영진 덕분에 두 가지 질문이 있습니다.

(1) 첫 번째 질문은 우리의 세분화된 실리콘 소비전력이 지멘스보다 낮아도 괜찮은지입니다. 그럼 스팀 사용량과 비용은 얼마인지 여쭤보고 싶습니다. 동시에 우리가 사용하는 동안 유동층의 탄화규소를 교체하면 추가 비용이 증가합니까?

(2) 두 번째 질문은 제가 지금까지 탄화규소의 내부 탱크와 내부 마개를 사용한 입상실리콘의 생산과정에서 어떤 것이 있는지 묻는 것입니다. 이 과정에서 불가피하게 탄소함량이 증가하게 될까요?

 

 

Lan Tianshi/ President

답변을 드리자면 , 프로세스에 약간의 차이가 있을 수 있습니다. 우리는 차이점을 유지하고 비교적 이상적인 모델을 사용하여 분석합니다.

(1) 첫 번째 답변

첫 번째를 요약하자면, 우리도 지멘스방식을 가지고 있기 때문에 옳습니다. 현재 상대적으로 높은 비율의 고밀도 재료를 추구하는 국내 일류 폴리실리콘 생산 회사, 우리 친구들은 우리 자신의 신장 GCL인 경우 소비전력은 약 60, 킬로그램당 60도이므로 57이 될 가능성이 높고 일부는 55를 달성할 수 있지만 밀도가 높은 재료의 비율에 약간의 차이가 있을 수 있습니다. 현재 우리는 약 60입니다. 10,000톤의 입상실리콘이 사용된 후 전력소비 데이터가 입상실리콘 1kg당 15kWh의 전력으로 최적화되어 약 1/4의 전력으로 생산할 수 있습니다.

 

(해석 : 보리협흠이 지멘스공법과 비교해서 입상실리콘의 기술 우수성을 편향적으로 본다는 시각도 있지만, 여기서 명시되어 있지만 보리협흠도 지멘서 공법을 가지고 있기 때문에 비교가 가능한 것이고, 탄소발자국 ID를 중국이나 프랑스 공인기관에서 받을 때 그냥 줄리는 만무하지 않았을까 하는 생각이 듭니다. 표준 프로세스를 따르는 공인기관의 인증서를 믿을 수 없다면 사실 더이상 입상실리콘을 들여다 보는 것은 무의미할 것입니다.)

투자자 여러분, Liu 씨도 이 질문을 던지셨습니다. 왜 당신의 입상 실리콘이 15도의 전기를 얻을 수 있고, 지멘스는 60도의 전기를 얻을 수 있는지 간략하게 설명하겠습니다. 실란 방법이 그것을 생산합니다. 반응온도는 약 700도이며 투입 후 타겟으로의 1차 전환율은 98.5% 이상인 반면 지멘스법은 13%에 불과합니다. 아직 일부 미전환 트리클로로실란 및 생성된 사염화규소는 극저온 분리를 위해 배기 가스에서 처리되어야 하며, 그 다음 트리클로로실란은 다시 정제된 다음 기화되고 1080도까지 가열된 다음 로드에서 수행되어 CVD의 증착을 위해, 그리고 이 증착 속도는 시간당 1밀리미터가 더 좋으며 반경은 시간당 1밀리미터이며 이는 또한 매우 좋습니다.

입상실리콘의 경우 유동화 공정이기 때문에 첫째 반응성이 매우 좋고 둘째, 액체처럼 완전히 혼합된 유동화로 반응속도가 매우 좋고 입자가 정규분포를 형성하므로 우리는 더 무거운 것을 수확하고 더 가벼운 것은 유동층에서 계속 반응할 것이므로 이 과정에서 이 막대 모양의 실리콘보다 전력 소비가 많이 낮을 것입니다.

둘째, 배기가스 처리를 하지 않아 소비전력을 더욱 감소시킵니다. 두 지표를 종합하면 소비 전력이 15도 이하로 떨어집니다. 냉수소화에 관해서는 사실 지멘스 공정이나 입상실리콘에 관계없이 전력소모는 거의 동일하지만 그 규모에 따라 예를 들면 25만톤이나 구형 5만톤과 10만톤이 있다. 약간의 변화는 있을 수 있지만 결정적인 것은 아닙니다. 이것이 우리가 좋아지고 있다는 차이점입니다.

그래서 동시에 모두가 증기의 단위 소비에 대해 매우 걱정하고 있습니다.그러면 막대 모양의 실리콘으로 섀시와 열 회수 시스템을 포함하는 열 회수 시스템처럼 실제로 정류를 위해 증기를 내보냅니다.

현재 상대적으로 좋은 폴리실리콘 회사는 폴리실리콘 1kg당 스팀이 약 3킬로그램 정도인데, 우리 선진기업과 벤치마크 우수기업을 비롯한 많은 친구들이 미래에는 제로를 달성할 수 있다고 말합니다. 이것은 또한 매우 좋은 결과입니다. 또한 폴리실리콘이 거의 50~100kg의 단위 증기 소비에서 이제 거의 0에 가까운, 실제로 우리의 모든 것입니다. 중국 기업가와 우리 업계의 폴리실리콘 분야의 우수한 기술 전문가 및 기술 리더는 단계별 실험 과정에서 우리의 장점 전환을 완료하고 전체 태양광 산업의 비용을 절감할 것입니다.아주 좋은 역할을 합니다.

현재 입상실리콘도 같은 일을 하고 있지만 소비전력이 매우 낮기 때문에 용광로의 물에 의해 제거될 전기가 많지 않습니다. 거의 고압의 끓인 물처럼 취급할 수 있습니다. 130도 이상으로 타서 저압에서 번쩍입니다. 입상실리콘은 소비전력이 매우 낮기 때문에 이 과정에서 필요한 열이 그리 많지 않습니다. 물에 의해 제거되므로 증기가 생성되지 않습니다. 너무 많은 현재 단위 증기 소비량은 입상 실리콘 1kg당 약 15~18kg의 증기이므로 현재 증기비용은 약 130~150위안/톤입니다. 쉬저우와 신장에서 약 50위안으로 우리는 평균적으로 톤당 약 100위안입니다. 지멘스가 미래에 0(Kg)을 달성할 수 있다면 우리는 15(Kg)에 해당할 수 있고 증기로 환산하면 1.05위안 비용에 해당할 수 있지만 증기의 단위 소비량을 0으로 달성하는 것은 거의 불가능합니다. 그러나 미래에는 우리는 또한 이러한 우수한 회사를 포함하여 우리 동료 중 일부가 할 수 있다고 믿습니다만 부정적으로 할 수는 없습니다.

 

동시에 지멘스와 우리의 입상실리콘은 미래에 증기소비를 계속해서 줄일 것입니다. 또한 우리는 핫스팟 커플링과 같은 기술을 보유하고 있습니다. 이러한 측면은 향후 다른 프로젝트의 후속 연구 및 개발이 될 수 있습니다. 이것은 Mr. Liu에게 대답하는 첫 번째 질문입니다.

 

(2)두 번째 답변

두 번째 문제는 업계가 항상 흑연이든 뭐든 사용한다고 생각하고 먼지(탄소라고 이해됨) 제거에 대해 말씀하신 내용이 있다는 점입니다. 우선 이것이 우리의 핵심 비밀 중 하나입니다. 그런 기술회의에서 그것이 무엇인지 말할 수 없습니다. 같은 물건에 어떤 것들이 더해지고 어떤 것들이 어떤 것들이 더해지는지, 이 데이터들은 우리 지적재산권 보호의 가장 핵심적인 데이터에 속하지만, 매우 책임감 있게 말할 수 있습니다. 모스 경도가 7인 실리콘으로 흑연을 문지르면 탄소 함량은 우리가 ppma라고 부르는 것보다 훨씬 높아야 합니다. ppma의 단위는 백만분의 1입니다. 따라서 이 지점에서는 거의 논리가 실현 가능하지 않습니다.

동시에 막대 모양의 실리콘은 신장에 있는 공장에서 사용되는 흑연입니다. 그런 다음이 과정에서 대기 중이며 흑연은 CVD 증착을 위한 그의 실리콘 코어입니다.그런 다음 이에서 증착 과정에서 탄소는 실제로 막대 모양의 실리콘에 들어가는 것이 불가피합니다. 신장에서도 이런 방식으로 제어됩니다. 실리콘에서 탄소의 팽창을 피하는 방법은 무엇입니까?

우리 동료들 대부분은 우리들과 같습니다. 즉, 15cm 또는 18cm 아래에 있는 막대 모양의 실리콘을 별도로 부숩니다. 우리 업계에서는 탄소헤드 재료라고 하는데, 흑연 탄소를 함유한 재료입니다. 분해하여 탄소함량이 높은 이 부분을 취하여 처리합니다.

이 문제가 지멘스방법에 문제가 있다는 뜻은 아니라고 말씀드리고 싶습니다. 제가 설명하고 싶은 문제는 탄소가 소재와 접촉이 없으면 원래 제품의 이 부분이 실제로 주문에 들어갈 수 없다는 것입니다. 게다가 말씀하신대로 마찰이 있으면 입상실리콘이 들어갈 수 없기 때문에(고객이 단결정을 다운스트림으로 끌어당김) 이것이 저희 회사의 핵심비밀입니다. 그리고 미래에 이 기술은 우리가 입상실리콘 기술의 지적 재산권 보호를 실현하는 데 매우 중요한 기술적 수단이기도 합니다.

이것은 입상실리콘의 가장 핵심적인 난제입니다. 우리는 몇 년을 보냈습니다. 사실 우리는 모스 경도가 7인 입상실리콘을 만들고 불순물 없이 흐르도록 방금 언급한 방법을 다루고 있습니다. 제 설명이 모든 투자자의 요구 사항을 완전히 충족했는지 모르겠습니다. 

 

2차 투자자 교환회의(2편) 결론

11월 쉬저우 2만톤 대량생산 발화와 입상실리콘 기술의 구체적이고 상세한 부분(심지어 핵심비밀까지 질문하는 상황)에 대해서 이야기하고 있고 보리협흠도 지멘스공법을 사용하고 있기 때문에 입상실리콘과의 상세한 비교가 가능하다는 상황까지 전개되고 있습니다. 1차 교차회의가 조금 간단하게 끝났고 쉬저우 대량생산 시기에 대한 모호한 점을 남긴 것에 비하면 매우 상세합니다. 2차 투자자 교환회의의 3편에서 조금 더 살펴 보도록 하겠습니다.

 

2021.11.06

2차 교차회의 결과를 공부하면서 정리하다,

혼마무사